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盈峰周報第206期 周中市場劇烈回調

文章來源:盈峰資本發布時間:2016-04-22

☆周中市場劇烈回調

受債市違約風險的發酵以及市場對寬松貨幣環境的可持續性的擔憂等因素的影響,市場情緒變得緊張,大盤周中大幅跳水,上證綜指回落至3000點以下,投資者情緒謹慎。

本周上證綜指收于2959.24點,周跌幅為3.86%;深證成指收于10151.76點,周跌幅為5.42%;滬深300收于3174.90點,周跌幅為2.97%;中小板指收于6611.61點,周跌幅為5.71%;創業板指收于2136.92點,周跌幅為7.48%。本周周三市場再度遭遇重挫,投資者情緒變得謹慎,成交量萎縮,達到日均5649.054億元。截至4月22日收盤,伴隨股市震蕩回調本周各行均出現較大幅度的下跌,只有銀行板塊略微上漲0.38%,跌幅最大的三個板塊分別是計算機、傳媒、綜合,跌幅分別為8.10%、7.14%、6.44%;跌幅最小的三個板塊分別是家用電器、食品飲料、非銀金融,跌幅分別為2.49%、2.71%和2.76%。

☆市場調整的邏輯

本周市場的調整是由經濟弱復蘇之下市場動力不足以及投資者的風險應激反應強烈所致。前期市場在一季度經濟數據公布之際走勢糾結,持續縮量盤整,上漲乏力。經濟數據利好也未能給上漲行情帶來持續的支撐。然而多個層面的擾動降低了市場的風險偏好。首先,短期資金面的壓力較大,加劇波動,四月中下旬MLF集中到期,截至周三公開市場凈回籠1030億,周四周五交易所隔夜回購利率也出現大漲。其次,以黑色金屬為代表的期貨市場的火爆分流了股市資金。再次,債務違約風險頻繁爆發被市場認為是導致周三大跌的重要因素,主要集中在傳統產能過剩行業的債務違約從民企擴散到央企和國企,國債與信用債、不同評級信用債的信用利差不斷擴大,雖然大規模爆發風險的概率不大,但是對市場情緒的影響值得關注。最后,市場對解禁股票集中上市流通較為擔憂,數據統計顯示,6月和12月是定增解禁的高峰,市場已經提前開始擔憂。

☆5月1日全面實施“營改增”


國務院批準,自2016年5月1日起,在全國范圍內全面推開營業稅改征增值稅試點,建筑業、房地產業、金融業、生活服務業等全部營業稅納稅人,納入試點范圍,由繳納營業稅改為繳納增值稅?!盃I改增”是當前供給側結構性改革的重要措施,對于企業和市場的健康發展也具有深遠的意義?!盃I改增”有利于降低企業稅負和成本,改善企業盈利。打通了股物業、貨物銷售之間的障礙,利于貨物、服務的統合與分工,促進社會的分工與合作。營改增之后創新服務可以抵扣,會刺激和激勵創新研發服務產業的需求,加速創新產業的發展。

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