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盈峰周報第199期 市場出現分化

文章來源:盈峰資本發布時間:2016-03-04

☆市場出現分化

本周市場出現了分化,在降準、大宗商品價格反彈和兩會政策暖風因素的影響之下,主板先抑后揚,中小板及創業板表現弱勢,尤其創業板跌幅明顯。

本周上證綜指收于2874.15點,周漲幅為3.86%;深證成指收于9536.71點,周跌幅為0.39%;滬深300收于3093.89點,周漲幅為4.95%;中小板指收于6261.24點,周跌幅為0.68%;創業板指收于1907.04點,周跌幅為5.35%。本周市場成交量小幅回落,達到日均5675.18億元。截至3月4日收盤,本周不同的行業表現較上周看來漲跌互現,跌幅最大的三個板塊是計算機、電子、傳媒,跌幅分別為5.66%、3.97%、3.69%;漲幅最大的三個板塊分別是銀行、非銀金融、有色金屬,漲幅分別為8.21%、6.60%和5.34%。

☆階段性反彈行情出現

國內方面,2月29日,央行宣布降低存款準備金率0.5個百分點,超出市場預期。3月5日的政府工作報告中指出,2016年目標M2增速上調到13%,財政赤字率擴大到3%,新增1.65萬億公路投資以及2000公里以上地下管廊建設。為了實現“穩增長”的目標,結構性的投資拉動必不可少。因此,在制造業,房地產和基礎設施建設投資方面會有較穩定的投資增長。政府工作報告中明確的目標也表明,在供給側改革的背景之下,會增加結構性的投資需求。國際方面,高盛預測歐洲央行將開啟新一輪QE,3月14日、15日,日本央行聯席會議中有望進一步推出寬松措性施。3月4日公布的美國公布的非農就業數據喜憂參半,就業人數好于預期但是時薪環比年內首次下跌0.1%,3月中旬議息會議中提出加息的概率較小。一系列偏寬松的國際國內政策環境帶來的市場短期的階段性反彈,這種趨勢的延續性需要不斷地跟蹤觀察。

☆大宗商品行情追蹤


2005年以來,貨幣供應量持續大幅增加以來物價也隨之出現了大幅的上漲,尤其是2008年的四萬億刺激政策刺激之下,M2增速超過20%,全球范圍內實行貨幣寬松政策,物價跟隨著貨幣發行量一路上漲。在這輪的物價上漲的過程中,大宗商品普漲80%左右,石油價格上漲約125%,從49美元/桶上漲至125美元/桶。在2015年大宗商品價格大幅下跌,石油在30美元/桶附近震蕩。這次的政府工作報告中提出13%的M2增速,略高于普遍預期。隨著供給側改革的不斷推進,以及大宗商品等周期類行業的減產和倒閉,大宗商品價格的回升引起了市場的關注。同樣是寬松的貨幣環境,但是在較弱的經濟基本面情況之下,大宗商品的價格反彈持續性有待觀察。

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